次日即在君山进行册封楚王大典，由从鄂州赶来的告怀亮和刘金定共同主持。刘彦瑫和李彦温等南岳派的人一起赶到。封王之后，马楚和清香公主、高丹郡主、湘西玉女红君以及文香举行了大婚，众人在君山欢聚数日。高怀亮奉赵匡胤之命南下，防备南汉。刘金定则启程北上回京城复命。公主留在了君山。

数月后，刘金定从京城赶来，告诉马楚和清香公主、高丹郡主，说高怀德、高怀亮、高琼等人奉赵匡胤的命令，进军南汉，意图统一岭南。不料中计被围黑风岭。皇上请马楚带兵前去救援。马楚便问是怎么回事。金定便把南汉的事情一一告知了马楚等人。

原来唐朝末年，封州刺史为刘谦，拥兵过万，战舰百余。刘谦死后，广州官员上表朝廷委任刘隐代替刘谦担任封州刺史。乾宁三年，清海节度使刘崇龟去世，嗣薛王李知柔前往广州，赴任清海节度使。李知柔行至湖南时，广州牙将卢琚、谭弘玘作乱，据守广州抗拒李知柔入境，由谭弘玘固守端州。李知柔因此不敢入境。

谭弘玘交结刘隐，许诺把自己的女儿嫁给刘隐为妻。刘隐假装答应这桩婚事，以娶亲为借口，把士兵武器埋藏在船上，夜里进入端州，斩杀谭弘玘，继而乘胜袭击广州，斩杀卢琚，接着刘隐整顿军容迎接李知柔进入广州主持节度使事务。李知柔上表朝廷任命刘隐为行军司马。其后徐彦若代替李知柔担任清海节度使，上表朝廷任命刘隐为清海节度副使，将军政之事委任给刘隐。天复元年，静海节度使徐彦若去世，遗表荐举刘隐代理清海留后。[天佑元年，刘隐派使者用重贿结交权臣朱温，朱温于是奏请以刘隐为清海节度使。

开平元年朱温废唐哀帝，自行称帝，建后梁。朱温加任刘隐为检校太尉，兼任侍中，封为大彭郡王。开平二年武昌节度使马殷派遣步军都指挥使吕师周率军进攻岭南，与刘隐打仗十余次，夺取岭南的昭、贺、梧、蒙、龚、富六州。

开平三年，刘隐派遣其弟刘?攻打高州，刘昌鲁把他打得大败；刘昌鲁接着进攻容州，但没有攻克。刘昌鲁自己估计终究不是刘隐的对手，于是归附楚王马殷。乾化元年后梁进封刘隐为南海王，同年刘隐病死，其子刘?继任其位。

贞明三年，刘?称帝，国号大越，追谥刘隐为烈祖襄皇帝。立三庙，置百官。乾亨二年刘?在南郊祭天，大赦境内，改国号为汉，被称为南汉。乾亨三年刘?册封越国夫人马氏为皇后。马氏是楚王马殷之女。白龙三年南楚派水军攻打封州，封州军兵败于贺江。刘?害怕，并派遣将领苏章率领神弩军三千援救封州，以轻舟迎战，佯装兵败逃走，楚军追击，苏章举巨轮挽索锁楚舟，以强弩夹江射之，尽杀楚军。稳定了局面，避免了一次亡国之险。

大有三年刘?派遣将领李守鄘、梁克贞攻打交趾，擒获曲承美等人。同年，梁克贞攻打占城，掠其珍宝财物而回。大有四年爱州杨廷艺造反，攻打交州刺史李进，李进逃归。刘?派遣程宝攻打杨廷艺，程宝战死。大有九年刘?派将军孙德晟攻打蒙州，但未能不克。侯交州牙将皎公羡杀死杨廷艺自立，杨廷艺原来的部将吴权攻打交州，皎公羡来向南汉求援。刘?封其子刘洪操为交王，率军从白藤出发攻打。刘?自己率军驻扎在海门，不久吴权杀死皎公羡，逆战海口，植铁橛海中，吴权军乘潮而进，刘洪操逐之，潮退舟还，轹橛者皆覆，刘洪操战死，刘?收余众而还。

大有十五年刘?去世，庙号高祖。其子刘玢继位，刘玢继位后骄傲奢侈，荒淫无度、政事废弛。其四弟晋王刘弘熙顿生政变之心，南汉光天二年刘弘熙找来力士数人在刘玢观赏角力的宴会结束后，将其杀死。刘玢死后，刘弘熙谥他为殇皇帝。刘弘熙继位后改名刘晟，是为南汉中宗。在位期间，屡诛大臣、兄弟，数年之间，诸弟被他诛杀殆尽。又任用宦官、宫女为政，使南汉国力日益衰弱